盡管疫情管控松綁，但受市場需求及購買力不足，以及春節期間房企推盤積極性普遍不高等因素影響，1月份的房地產市場表現略顯平淡，整體仍難挽頹勢。

  克而瑞研究中心日前發布的報告顯示，1月份重點30城成交同、環比均下降41%。供應方面縮量顯著，以去庫存為主。土地市場方面，截至1月27日，全國300城經營性土地總成交建筑面積為3651萬平方米，同比下降超過五成。成交總價為730億元，更是自2016年以來首度跌破千億元關口。

  百強房企銷售低迷，企業格局分化加劇

  具體到企業方面，1月份TOP100房企實現銷售操盤金額3542.9億元，單月業績規模同比降低32.5%，環比降低48.6%。

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  其中，有近7成的百強房企單月業績出現同比降低。單月業績同比降幅大于50%的企業數量達28家，另有31家百強房企累計業績增速在-50%至-20%之間。

  值得注意的是，也有部分央、國企以及優質民企，如保利、華潤、招商、華發、濱江、建發、越秀等企業，通過穩健的財務運營、熱點城市布局以及積極的推盤去化，表現出較強的抗周期韌性。

  業績的低迷，也導致銷售門檻降幅顯著。報告顯示，1月份百強房企各梯隊銷售門檻較去年同期均有不同程度降低。其中，TOP10房企銷售操盤金額門檻同比降低5.8%至107.5億元。TOP30和TOP50房企的銷售操盤金額門檻分別為26.8億元和15.8億元，同比降幅較高達52.2%和45.1%。TOP100房企的銷售操盤金額門檻也降低45.7%至4.7億元。

  克而瑞研究中心預計，短期內市場的供求和成交不會出現明顯轉暖跡象，整體銷售將保持低位運行。目前的行業形勢下，央、國企及部分優質民企發展韌性較強、中小房企競爭力不足，2023年房企格局將繼續分化。

  品牌房企投資動作幾乎“靜止”

  企業拿地方面，1月投資基本暫緩，僅綠城、華潤、建發等企業有少量拿地。

  從拿地金額TOP100來看，城投企業上榜數量近50家，拿地金額也占到50%。另外，拿地金額中有31%來自規模相對較小的本土民企。

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  市場冷清與缺乏供應等因素疊加，導致一月投資不振，品牌房企投資表現幾乎“靜止”。一方面體現在門檻值上，一月末新增土儲貨值、投資金額和建面的百強門檻值分別為4.4億元、0.9億元和5.3萬平方米，同比降幅超過五成。

  另一方面，體現在投資百強總量上。截至一月末，新增土儲貨值、投資金額和建面百強合計分別為1744億元、527億元和1661萬平方米，同比降幅均超過三成以上。對比2021年1月更是下滑了60%-80%，行業整體投資持續大幅收縮。

  短期市場仍將震蕩筑底，保交付依然是“主旋律”

  目前，市場信心與成交量并未在政策組合拳下發生逆轉。市場整體表現略顯平淡，企業業績仍未止跌。短期市場仍將震蕩筑底，等待更大力度的“刺激”政策出臺。

  克而瑞研究中心認為，企業保交付、�，F金流依然是“主旋律”，投資拿地將保持謹慎、收縮的態勢。2023年首輪集中供地的表現決定了土地市場能否止跌回穩，為了進一步提振市場信心和提高預期，土拍政策仍會保持寬松，對于部分企業而言，首輪性價比高的優質地塊也是補充貨值的首選。

  另一方面，隨著融資渠道逐漸恢復，企業整體融資環境或將有所改善。但房企在前三季度仍將迎來一波大規模的償債潮，其中逾7成屬于民營房企。

  由于2021年以來房企發債量長期小于到期量，因此房企償債一直處于承壓狀態。且相對于央國企而言，民營房企更需注意謹慎應對。